Intertemporal CAPM
http://dbpedia.org/resource/Intertemporal_CAPM an entity of type: Abstraction100002137
Le modèle intertemporel d'évaluation des actifs (MEDAF intertemporel ou ICAPM) détermine le rendement théorique d'un actif financier lorsque les investisseurs ne sont pas seulement intéressés par la fortune à la fin de la période, comme dans le modèle MEDAF (ou CAPM), mais aussi par les possibilités de consommation et d'investissement tout au long de la période. Une variable d'état est utilisée pour tenir compte des modifications des possibilités d'investissement. Par conséquent, le risque de consommation change avec le temps. L'utilité instantanée dépend de la consommation (C) et de la variable d'état. On écrit:.
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異時点間CAPM（いじてんかんキャップエム、英: intertemporal CAPM, ICAPM）とは、金融資産の期待収益率のクロスセクション構造を記述するための理論。ICAPMとも言う。ロバート・マートンにより1973年に発表された。静学的なモデルであった資本資産価格モデルに動学的な構造を取り入れたモデルであり、資産価格モデルの類型の一つであるマルチファクターモデルの理論的基礎と見なされ、資産価格理論においては基本的な理論モデルの一つである。
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Il modello intertemporale di valutazione dei titoli (intertemporal CAPM o ICAPM) determina il rendimento teorico di un titolo quando gli investitori non sono solamente interessati al capitale alla fine del periodo considerato, come nel modello CAPM, ma tengono conto delle possibilità di consumo e di investimento durante tutto il periodo. Il rischio del consumo cambia quindi con il tempo. Le modifiche delle possibilità di investimento sono rappresentate da una variabile di stato. L'utilità istantanea dipende dal consumo (C) e dalla variabile di stato. Si scrive:.
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Within mathematical finance, the Intertemporal Capital Asset Pricing Model, or ICAPM, is an alternative to the CAPM provided by Robert Merton. It is a linear factor model with wealth as state variable that forecast changes in the distribution of future returns or income.
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Intertemporal CAPM
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Modèle intertemporel d'évaluation des actifs
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Modello intertemporale di valutazione dei titoli
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異時点間CAPM
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Within mathematical finance, the Intertemporal Capital Asset Pricing Model, or ICAPM, is an alternative to the CAPM provided by Robert Merton. It is a linear factor model with wealth as state variable that forecast changes in the distribution of future returns or income. In the ICAPM investors are solving lifetime consumption decisions when faced with more than one uncertainty. The main difference between ICAPM and standard CAPM is the additional state variables that acknowledge the fact that investors hedge against shortfalls in consumption or against changes in the future investment opportunity set.
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Le modèle intertemporel d'évaluation des actifs (MEDAF intertemporel ou ICAPM) détermine le rendement théorique d'un actif financier lorsque les investisseurs ne sont pas seulement intéressés par la fortune à la fin de la période, comme dans le modèle MEDAF (ou CAPM), mais aussi par les possibilités de consommation et d'investissement tout au long de la période. Une variable d'état est utilisée pour tenir compte des modifications des possibilités d'investissement. Par conséquent, le risque de consommation change avec le temps. L'utilité instantanée dépend de la consommation (C) et de la variable d'état. On écrit:.
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異時点間CAPM（いじてんかんキャップエム、英: intertemporal CAPM, ICAPM）とは、金融資産の期待収益率のクロスセクション構造を記述するための理論。ICAPMとも言う。ロバート・マートンにより1973年に発表された。静学的なモデルであった資本資産価格モデルに動学的な構造を取り入れたモデルであり、資産価格モデルの類型の一つであるマルチファクターモデルの理論的基礎と見なされ、資産価格理論においては基本的な理論モデルの一つである。
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Il modello intertemporale di valutazione dei titoli (intertemporal CAPM o ICAPM) determina il rendimento teorico di un titolo quando gli investitori non sono solamente interessati al capitale alla fine del periodo considerato, come nel modello CAPM, ma tengono conto delle possibilità di consumo e di investimento durante tutto il periodo. Il rischio del consumo cambia quindi con il tempo. Le modifiche delle possibilità di investimento sono rappresentate da una variabile di stato. L'utilità istantanea dipende dal consumo (C) e dalla variabile di stato. Si scrive:.
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